प्रस्तावना
जुलाई 2023 में, संयुक्त राष्ट्र की रिपोर्ट “कर्ज की दुनिया” आई। वैश्विक समृद्धि पर बढ़ता बोझ'' ने वैश्विक सार्वजनिक ऋण के 2022 में 92 लाख करोड़ डॉलर के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने के संबंध में एक गंभीर चेतावनी जारी की, जो वर्ष 2000 के बाद से 17 लाख करोड़ डॉलर से पांच गुना अधिक है।[i] यह पिछले दशक में दुनिया भर में सार्वजनिक ऋण की बढ़ती प्रवृत्ति को इंगित करता है। विकासशील देशों में, सार्वजनिक ऋण विकसित देशों की तुलना में तेज़ दर से बढ़ा है, जहाँ वैश्विक सार्वजनिक ऋण का लगभग 30 प्रतिशत विकासशील देशों के स्वामित्व में है।[ii] यह बढ़ता सार्वजनिक ऋण जी-20 सहित विभिन्न बहुपक्षीय मंचों पर चर्चा का विषय रहा है। इस संदर्भ में, यह लेख बढ़ते वैश्विक सार्वजनिक ऋण के संबंध में विकासशील देशों की चिंताओं पर केंद्रित है।
विकासशील देशों में बढ़ता सार्वजनिक ऋण
अंतर्राष्ट्रीय उधार एक ऐसी विधि है जिसका उपयोग विकासशील देशों द्वारा विकास परियोजनाओं और कार्यक्रमों को वित्तपोषित करने के लिए किया जाता है जब कराधान विधियां पर्याप्त राजस्व उत्पन्न नहीं कर पाती हैं। सरकारें अपने लोगों के कल्याण में निवेश सहित अपने खर्चों को वित्तपोषित करने के लिए निजी पूंजी बाजारों, अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय संस्थानों और अन्य देशों से धन उधार लेती हैं। हालाँकि, बढ़ती उधार लागत, सुस्त विकास और मुद्रा अवमूल्यन के साथ सार्वजनिक ऋण की बड़ी मात्रा, विकास को धीमा कर देती है और स्थायी भविष्य के लिए कल्याण और विकासात्मक आवश्यकताओं में निवेश करने की नीति निर्माताओं की क्षमता से समझौता करती है। यह सरकारों की नई चुनौतियों, जैसे महामारी और प्राकृतिक आपदाओं से निपटने की क्षमता को भी कम कर देता है।
इसके अलावा, विकासशील देशों को विकसित देशों की तुलना में बहुत अधिक ब्याज दरों का भुगतान करना पड़ता है। यह अनुमान लगाया गया है कि अफ्रीकी देश संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में चार गुना अधिक और जर्मनी की तुलना में औसतन आठ गुना अधिक दरों पर उधार लेते हैं।[iii] इस प्रकार, जैसा कि संयुक्त राष्ट्र महासचिव एंटोनियो गुटेरेस ने रेखांकित किया है, "दुनिया के कुछ सबसे गरीब देशों को अपने ऋण का भुगतान करने या अपने लोगों की सेवा करने के बीच एक विकल्प चुनने के लिए मजबूर किया जाता है"।[iv]
संयुक्त राष्ट्र के अनुसार, लगभग 330 करोड़ लोग ऐसे देशों में बसे हैं जो शिक्षा या स्वास्थ्य की तुलना में ब्याज भुगतान पर अधिक खर्च करते हैं। साथ ही, विकासशील देशों में सार्वजनिक ऋण विकसित देशों की तुलना में तेज़ दर से बढ़ा है और लगभग 30 प्रतिशत ऋण विकासशील देशों के स्वामित्व में है।[v] अनुमान के मुताबिक, उच्च स्तर के कर्ज वाले देशों की संख्या 2011 में 22 से बढ़कर 2022 में 59 हो गई, जिसमें ज्यादातर अफ्रीका, एशिया और लैटिन अमेरिका की कम आय वाली अर्थव्यवस्थाएं शामिल थीं।[vi] कोविड-19 के कारण बढ़ती वित्तीय ज़रूरतें, जीवन यापन की लागत और जलवायु परिवर्तन ने सार्वजनिक ऋण को चरम स्तर पर पहुंचा दिया है। असमान अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय संरचना के कारण, विकासशील देश भी पर्याप्त और किफायती वित्तपोषण प्राप्त करने में असमर्थ हैं।
अंतिम उपाय के ऋणदाताओं के रूप में, विकासशील देश परंपरागत रूप से बहुपक्षीय विकास बैंक, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष और यू.एस.ए. की ओर रुख करते हैं। वर्तमान भू-राजनीतिक माहौल में महंगी बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को वित्तपोषित करने के लिए, कुछ विकासशील देशों ने आपातकालीन ऋण के लिए चीन का रुख किया है।[vii] समय के साथ, चीन ने जाम्बिया और श्रीलंका जैसे भू-राजनीतिक महत्व, रणनीतिक स्थानों या प्राकृतिक संसाधनों वाले देशों को अधिक आपातकालीन ऋण प्रदान करना शुरू कर दिया है। इन विकासशील देशों ने डिफ़ॉल्ट करना शुरू कर दिया है क्योंकि वे बंदरगाहों, खदानों और बिजली संयंत्रों के निर्माण के वित्तपोषण के लिए ऋण पर ब्याज का भुगतान करने में असमर्थ हैं।[viii]
पुनर्गठन के माध्यम से ऋण का प्रबंधन
बढ़ते सार्वजनिक ऋण का प्रबंधन करने के लिए, जाम्बिया और घाना जैसे कुछ देशों ने ऋण पुनर्गठन का विकल्प चुना है। कोविड-19 महामारी के मद्देनजर, जाम्बिया ने लगभग 1730 करोड़ डॉलर के संप्रभु ऋण पर चूक कर दी। अपने सबसे बड़े ऋणदाता चीन सहित विदेशी सरकारों और 20 कॉमन फ्रेमवर्क के समूह के तहत ऋणदाता देशों के पेरिस क्लब के सदस्यों के 630 करोड़ डॉलर के ऋण के पुनर्गठन के लिए, जाम्बिया ने ऋण के पुनर्गठन के लिए आधिकारिक ऋणदाता समिति के साथ एक समझौता किया। 2023. कोविड-19 के प्रकोप के दौरान अत्यधिक खर्च, यूक्रेन-रूस संघर्ष और घरेलू राजस्व जुटाने में कमी के कारण, घाना का कर्ज अस्थिर स्तर पर पहुंच गया। घाना के वित्त मंत्री के अनुसार, 2022 के अंत तक उधार सरकार के कुल राजस्व का आधे से अधिक और कर राजस्व का 70 प्रतिशत तक अवशोषित कर रहा था।[ix] आईएमएफ के ऋण स्थिरता विश्लेषण में कहा गया है कि महामारी के दौरान घाना का सार्वजनिक ऋण 2019 में सकल घरेलू उत्पाद के 63 प्रतिशत से बढ़कर 2022 के अंत में सकल घरेलू उत्पाद का 88.1 प्रतिशत हो गया।[x]
दोनों मामलों में, ऋण पुनर्गठन सौदे के समापन में देरी और कम घरेलू राजस्व संग्रहण ने ऋण को अस्थिर स्तर पर पहुंचा दिया था और ऋण वसूली को खतरा पैदा हो गया था। इसके अलावा, यह देखना बाकी है कि क्या दोनों देश प्रस्तावित पुनर्गठन की अवधि के भीतर ऋण चुकाने के लिए अपनी अर्थव्यवस्थाओं में पर्याप्त वृद्धि हासिल करने में सक्षम हैं या वे लेनदारों और बांडधारकों से अधिक ऋण राहत की मांग करेंगे।
ऋण संबंधी कमज़ोरियों का प्रबंधन करना
ज़ाम्बिया और घाना के मामले के अध्ययन में, यह प्रदर्शित किया गया था कि ऋण को एक निश्चित सीमा तक प्रबंधित और पुनर्गठित किया जा सकता है, लेकिन लंबे समय तक ऋण अनुपात को कम करने के लिए ऋण पुनर्गठन, राजकोषीय समेकन और आर्थिक विकास का समर्थन करने के लिए नीतियों के संयोजन के लिए एक व्यापक दृष्टिकोण की आवश्यकता है।[xi] इसके अलावा, बहुपक्षीय विकास बैंकों (एमडीबी) और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) में सुधार करने की आवश्यकता है ताकि उन्हें वर्तमान वास्तविकताओं के साथ समायोजित किया जा सके और कोविड-19 महामारी, ऊर्जा आपूर्ति श्रृंखलाओं को बाधित करने वाले उभरते संघर्षों और परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति दरों में उतार-चढ़ाव जैसी नई चुनौतियों से निपटने के लिए क्षमताओं का निर्माण किया जा सके।
चूंकि कई विकासशील देश अपनी विशाल फंडिंग मांगों को पूरा करने के लिए एसडीजी के लिए फंडिंग सहित फंडिंग के लिए वैश्विक वित्तीय बाजारों की ओर रुख करना जारी रखेंगे, सार्वजनिक ऋण को संबोधित करने के लिए घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय दोनों प्रयासों की आवश्यकता है। इस संबंध में, भारत ने जनवरी 2023 में श्रीलंका के वित्तपोषण और ऋण पुनर्गठन के लिए अपने समर्थन पत्र को अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) को सौंपने वाला पहला देश बनकर ऋण संकट से उबरने के लिए श्रीलंका के प्रयासों का समर्थन करने में रचनात्मक भूमिका निभाने की अपनी प्रतिबद्धता प्रदर्शित की।[xii] दूसरी ओर, चीन ने 2014 और 2019 में नए ऋण की पेशकश करके श्रीलंका के पुनर्गठन के अनुरोधों का जवाब दिया। हाल के आर्थिक संकट के दौरान श्रीलंका ने शुरू में 400 करोड़ डॉलर की सहायता के लिए चीन के अनुरोध को नजरअंदाज कर दिया। भारत जैसे अन्य देशों के ऋण पुनर्गठन के लिए सहमत होने के बाद, चीन ने सामूहिक ऋण-पुनर्गठन वार्ता में भाग लेने से इनकार करने के साथ-साथ श्रीलंका के लिए केवल दो साल की मोहलत की पेशकश की।[xiii] एक अन्य उदाहरण में, अगस्त 2023 में गैबॉन महाद्वीपीय अफ्रीका में अमेरिकी सरकार के विकास वित्त निगम (डीएफसी) द्वारा लिखित 50 करोड़ डॉलर के "ऋण-के-प्रकृति स्वैप" पर सहमत होने वाला पहला देश बन गया। अदला-बदली के माध्यम से, समुद्री संरक्षण के लिए धन को लॉक कर दिया जाएगा और ऋण का एक छोटा सा हिस्सा पुनर्वित्त किया जाएगा, जिससे स्थायी भविष्य के लिए ऋण पुनर्गठन की दिशा में आगे बढ़ने में मदद मिलेगी।[xiv]
भारत की जी20 अध्यक्षता ने विकासशील देशों में ऋण कमजोरियों को प्रभावी ढंग से संबोधित करने की तत्काल आवश्यकता पर ध्यान केंद्रित किया। जी20 नई दिल्ली घोषणा ने विकास को बढ़ावा देने, असमानताओं को कम करने और व्यापक आर्थिक और वित्तीय स्थिरता बनाए रखने के लिए इष्टतम मौद्रिक, राजकोषीय, वित्तीय और संरचनात्मक नीतियों की आवश्यकता को दोहराया। घोषणा में वैश्विक कमजोरियों के प्रबंधन के संदर्भ में जाम्बिया, घाना, इथियोपिया और श्रीलंका के संबंध में ऋण उपचार का भी उल्लेख किया गया है। इसने ऋण कम करने के लिए जी20 कॉमन फ्रेमवर्क के कार्यान्वयन को आगे बढ़ाने का आह्वान किया, जो कम आय वाले देशों के ऋण को कम करने पर समन्वय और सहयोग करने के लिए जी20 और पेरिस क्लब देशों की एक पहल है। नई दिल्ली घोषणा में वित्त जुटाने और निम्न और मध्यम आय वाले देशों की विकास संबंधी जरूरतों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए एमडीबी में सुधार का भी आह्वान किया गया है।[xv]
उपसंहार
नतीजतन, सार्वजनिक ऋण संकट के संबंध में विकासशील देशों की चिंताएं बढ़ती उधार लागत, मुद्रा अवमूल्यन, धीमी वृद्धि और ऊर्जा आपूर्ति श्रृंखलाओं को बाधित करने वाली वर्तमान भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं, आर्थिक विकास और व्यवसायों को प्रभावित करने जैसी पारंपरिक चुनौतियों से उपजी हैं। इसके अलावा, असमान अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संरचनाएं, विकासशील देशों के लिए अपर्याप्त वित्तीय पहुंच और उभरती महामारी जैसे कि कोविड-19 और जलवायु परिवर्तन के कारण बढ़ती वित्तीय जरूरतों ने सार्वजनिक ऋण को अभूतपूर्व स्तर पर पहुंचा दिया है। परिणामस्वरूप, ऋण पुनर्गठन में देरी, देशों द्वारा आपातकालीन ऋण का विकल्प चुनना, और कमजोर मध्यम अवधि की विकास संभावनाओं के साथ धीमी और असमान वैश्विक आर्थिक सुधार ने विकास में बाधा उत्पन्न की है।
गंभीर चुनौतियों के बावजूद, भारत ने जी20 शिखर सम्मेलन में आम सहमति बनाने की कोशिश की और विशेष रूप से वैश्विक दक्षिण के देशों के लिए ऋण कमजोरियों को दूर करने के महत्व को पहचाना। जी20 नई दिल्ली घोषणापत्र में निम्न और मध्यम आय वाले देशों में ऋण संबंधी कमजोरियों को प्रभावी, व्यापक और व्यवस्थित तरीके से संबोधित करने के महत्व पर फिर से जोर दिया गया। अब यह जी-20 के भावी अध्यक्ष ब्राजील पर निर्भर करता है कि वह इस एजेंडे को आगे ले जाए और जिसमें उसे भारत का पूरा समर्थन प्राप्त हो।
ऊपर उल्लिखित मामलों से संकेत मिलता है कि सार्वजनिक ऋण से निपटने के लिए घरेलू प्रयासों के साथ-साथ अंतर्राष्ट्रीय समर्थन की भी आवश्यकता है। तेजी से सुधार के लिए ऋण पुनर्गठन, राजकोषीय समेकन और ऋण अनुपात में कमी पर दीर्घकालिक प्रभाव के साथ आर्थिक विकास का समर्थन करने वाली नीतियों की आवश्यकता है।
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*अवनि सबलोक, रिसर्च एसोसिएट, भारतीय वैश्विक परिषद , नई दिल्ली
अस्वीकरण: व्यक्त किए गए विचार व्यक्तिगत हैं।
डिस्क्लेमर: इस अनुवादित लेख में यदि किसी प्रकार की त्रुटी पाई जाती है तो पाठक अंग्रेजी में लिखे मूल लेख को ही मान्य माने ।
पाद-टिप्पणियाँ
[i] “A world of debt A growing burden to global prosperity”, United Nations, July 2023. Available at: https://unctad.org/system/files/official-document/osgmisc_2023d4_en.pdf (Accessed on September 27, 2023)
[ii] Ibid
[iii] Ibid
[iv] “G20 Summit in India opportunity to act on reforming global financial system amid crushing debt crisis: U.N. chief Guterres”, The Hindu, July 13, 2023. Available at: https://www.thehindu.com/news/national/g20-summit-in-india-opportunity-to-reform-global-financial-system-amid-crushing-debt-crisis-un-chief-guterres/article67075146.ece (Accessed on September 27, 2023)
[v]“A world of debt A growing burden to global prosperity”, United Nations, July 2023. Available at: https://unctad.org/system/files/official-document/osgmisc_2023d4_en.pdf (Accessed on September 25, 2023)
[vi] Ibid
[vii] Keith Bradsher, “After Doling Out Huge Loans, China Is Now Bailing Out Countries”, The New York Times, March 27, 2023. Available at: https://www.nytimes.com/2023/03/27/business/china-loans-bailouts-debt.html (Accessed on November 7, 2023)
[viii] Rachel Savage, Clare Baldwin, “China lent $1.34 trln in 2000-2021, focus shifts from Belt and Road to rescue finance-report”, Reuters, November 7, 2023. Available at: https://www.reuters.com/world/china/china-lent-134-trln-2000-2021-focus-shifts-belt-road-rescue-finance-report-2023-11-06/ (Accessed on November 7, 2023)
[ix] “Ghana’s Economic Development Updates”, United Nations Development Programme, May, 2023. Available at: https://www.undp.org/sites/g/files/zskgke326/files/2023-05/undp_ghana_policy_brief_on_economic_updates_2_ghanas_debt_and_sdgs.pdf (Accessed on November 7, 2023)
[x] “Ghana: Request for an Arrangement Under the Extended Credit Facility—Debt Sustainability Analysis”, International Monetary Fund. African Dept., May 17, 2023. Available at: https://www.elibrary.imf.org/view/journals/002/2023/168/article-A002-en.xml (Accessed on November 7, 2023)
[xi] “World Economic Outlook A Rocky Recovery”, International Monetary Fund, April 2023. Available at: https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2023/04/11/world-economic-outlook-april-2023 (Accessed on: September 26, 2023)
[xii] “India says it will continue to support Sri Lanka in overcoming its financial crisis”, The Hindu, July 09, 2023. Available at: https://www.thehindu.com/news/national/india-says-it-will-continue-to-support-sri-lanka-in-overcoming-its-financial-crisis/article67059997.ece (Accessed on: September 27, 2023)
[xiii] Harsh V. Pant, Aditya Gowdara Shivamurthy, “Lanka No More Game”, The Economic Times, October 17, 2023. Available at: https://economictimes.indiatimes.com/opinion/et-commentary/view-china-can-no-longer-take-sri-lanka-for-granted/articleshow/104476545.cms (Accessed on: November 13, 2023)
[xiv] “COP28: Gabon wraps up $500 million debt-for-nature swap”, The Times of India, August 19, 2023. Available at: http://timesofindia.indiatimes.com/articleshow/102851427.cms?from=mdr&utm_source=contentofinterest&utm_medium=text&utm_campaign=cppst” (Accessed on: November 8, 2023)
[xv] G20, “G20 New Delhi Leaders’ Declaration”, September 9-10, 2023. Available at: https://www.g20.org/content/dam/gtwenty/gtwenty_new/document/G20-New-Delhi-Leaders-Declaration.pdf (Accessed on: November 13, 2023)